Die Gebäude sind in der Regel zum Neuwert versichert. Der Neuwert entspricht dem geschätzten Kostenaufwand, der für die Erstellung eines gleichartigen Gebäudes am Bewertungsstichtag (Schätzungsdatum) erforderlich wäre. Es handelt sich demnach um die Reproduktionskosten des Gebäudes.

Der Zeitwert entspricht dem Zustandswert des Gebäudes, also dem Neuwert unter Abzug der Wertminderung, die seit der Erstellung infolge Alter, Abnützung etc. eingetreten ist.

Nur in wenigen Fällen gilt der Zeitwert als Versicherungswert. Dies ist dann der Fall, wenn der Minderwert – also die Altersentwertung bzw. Abnützung eines Gebäudes – mehr als 50 % beträgt. Dies bedeutet bei einem Totalschaden, dass bei einem Wiederaufbau lediglich der Zeitwert vergütet werden kann. Auch bei einem Teilschaden wird nur ein entsprechender Anteil von der Gebäudeversicherung getragen.

Der Minderwert eines Gebäudes ist die Differenz zwischen dem Neuwert und dem Zeitwert. Er entspricht der Entwertung eines Gebäudes infolge Alters und Abnützung.

Beim Verkehrswert des Gebäudes handelt es sich um einen versicherungstechnischen Wert, der erst im Totalschadenfall oder bei einem bedeutenden Teilschaden zum Tragen kommt. Als Gebäudeverkehrswert gilt der mutmassliche Verkaufswert des Grundstückes unter Abzug des Wertes für den Baugrund. Ebenso nicht zum Verkehrswert hinzugerechnet werden die mit dem Gebäude verbundenen Rechte und Vorteile, die im Schadenfall nicht untergehen können (z.B. Grenzbau-, Anschluss-, Ableitungsrechte usw.).

Jedes Gebäude wird aufgrund seiner Bauart in eine Gebäudeklasse eingeteilt (nicht brennbare Bauweise, teilweise brennbare Bauweise und überwiegend brennbare Bauweise). Die Gebäudeklassierung hat Auswirkung auf die Prämienhöhe.